本周行情回顧:本周電力設(shè)備指數(shù)上漲0.60%。輸變電設(shè)備中,二次設(shè)備上漲0.60%,一次設(shè)備上漲0.77%;新能源發(fā)電板塊匯總,核電下跌1.92%,風(fēng)電下跌0.46%,光伏上漲1.64%;新能源汽車中,新能源汽車指數(shù)上漲下跌1.22%,鋰電池指數(shù)上漲4.55%,充電樁指數(shù)上漲1.67%,燃料電池指數(shù)上漲0.98%;工控中,工業(yè)4.0指數(shù)上漲1.21%,機器人指數(shù)上漲0.99%,能源互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)上漲0.11%。

　　

　　政策利好再加碼,堅定看好電動車大趨勢。工信部副部長辛國斌近日在天津泰達會議上表示:雙積分政策周五已完成部委會簽,預(yù)計下周發(fā)布。工信部將啟動制定禁售燃油汽車時間表。此次雙積分政策落地市場基本有預(yù)期,而啟動制定禁售燃油車政策則超出市場預(yù)期。禁售燃油車政策對產(chǎn)業(yè)的沖擊在于要求燃油車100%替換,而以國內(nèi)2016年傳統(tǒng)車銷量2800萬輛,新能源車銷量51萬輛來算,新能源車的滲透率還不到2%。此前,已有英國、挪威、印度、德國、法國、荷蘭等六國提出禁售燃油車時間表。中國是全球推行新能源車最積極的國家,已經(jīng)顯示了對產(chǎn)業(yè)的堅定支持態(tài)度。中長期來看,全球汽車電動化趨勢不可逆轉(zhuǎn),一方面政策是推手,另一方面電動化是適應(yīng)低碳環(huán)?；椭悄芑枨蟮闹匾蛩?。

　　

　　8月份新能源乘用車銷量數(shù)據(jù)超預(yù)期。根據(jù)乘聯(lián)會統(tǒng)計,8月新能源乘用車銷量為5.27萬輛,同比增長73%,環(huán)比增長22%。其中,純電動乘用車4.21萬輛,環(huán)比增長30%,插電混合動力乘用車1.06萬輛,環(huán)比增長1%。8月份純電動乘用車數(shù)據(jù)環(huán)比大增,主要依靠A00級車?yán)瓌?高性價優(yōu)勢使其不僅在限牌城市銷售較好,而且在三四線縣鄉(xiāng)地區(qū)的需求也打開。我們預(yù)計,新能源乘用車后續(xù)銷量將穩(wěn)定增長,全年銷量50萬輛左右。我們上周周觀點中提出從政策、產(chǎn)銷數(shù)據(jù)以及市場情緒三個方面出發(fā),看好9月份新能源車的板塊性行情,目前這些邏輯在逐步驗證。本周我們繼續(xù)推薦。

　　

　　可再生能源企業(yè)減稅減負,非系統(tǒng)成本持續(xù)降低。12部委起草《關(guān)于減輕可再生能源領(lǐng)域涉企稅費負擔(dān)的通知(征求意見稿)》。此次通知的頒布明確了可再生能源企業(yè)的稅費減免政策,一方面表明國家長期看好新能源發(fā)展的信心;另一方面也為補貼后續(xù)的退坡做了良好的鋪墊。政策的推出將改善優(yōu)秀企業(yè)的現(xiàn)金流,產(chǎn)業(yè)基金也將加速拓寬資金來源,各級政府與社會主體將在可再生能源發(fā)展發(fā)揮更大的作用。

　　

　　示范項目落地,邁出風(fēng)電平價上網(wǎng)第一步。國家能源局9月6日公布風(fēng)電平價上網(wǎng)示范項目名單。經(jīng)過各省的遴選上報,最終選出5個省份共計13個項目,累計規(guī)模為707MW。全額收購消除了風(fēng)電項目 風(fēng)險因素棄風(fēng)率的影響,發(fā)電的不確定性消除從一定程度上降低了可再生能源的外部性影響。從投資方而言,融資成本降低,亦可以承受更低的回報率預(yù)期。從技術(shù)和管理創(chuàng)新進一步降低風(fēng)電開發(fā)的度電成本仍是風(fēng)電行業(yè)發(fā)展的必由之路。

　　

　　投資建議:維持行業(yè)“推薦”評級。本周重點推薦個股及邏輯:杉杉股份(盈利增長確定、低估值的鋰電材料龍頭、最受益負極漲價),諾德股份(銅箔量價齊升,6微米產(chǎn)品持續(xù)高景氣,8微米產(chǎn)品開啟漲價)、贛鋒鋰業(yè)(破除資源端瓶頸,產(chǎn)能持續(xù)擴張享受行業(yè)高景氣)、金智科技(模塊化變電站及配網(wǎng)業(yè)務(wù)步入成長快車道,今年是兩大板塊利潤與營收規(guī)模同比增長的起點)。

　　

　　風(fēng)險提示:大盤系統(tǒng)風(fēng)險;行業(yè)重大政策變化;行業(yè)競爭加劇;相關(guān)公司未來業(yè)績不確定的風(fēng)險。